二月份国内钢铁市场将先抑后扬

发表：2024-02-17 频道：空中商桥

　　兰格钢铁网　　『简要：在社会预期偏弱、降准预期落地、春节假期影响、供需双弱明显、库存持续累积、成本支撑转弱的共同影响下，兰格&

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　　『简要：在社会预期偏弱、降准预期落地、春节假期影响、供需双弱明显、库存持续累积、成本支撑转弱的共同影响下，兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测，2024年2月份国内钢铁市场将呈现预期与现实不断碰撞之中的先抑后扬行情。』

　　一、一月份国内钢铁市场震荡运行

　　2024年1月份，受到预期偏弱经济活力不足、亏损压力制约供给释放、传统需求淡季效应不断深入、主动冬储意愿不足以及成本支撑转弱等因素的共同影响，国内钢材市场呈现冲高回落后再度走强的震荡运行行情。

　　据兰格钢铁网监测数据显示，截至1月底，兰格钢铁全国钢材综合价格为4270元/吨，较上月末下跌7元/吨，环比跌幅为0.2%，年同比下跌5.1%。其中，长材价格为4099元/吨，较上月末下跌13元/吨，环比跌幅0.3%，年同比下跌6.8%；板材价格为4381元/吨，较上月末下跌6元/吨，环比跌幅0.1%，年同比下跌3.0%；型材价格指数为4197元/吨，较上月末下跌14元/吨，环比跌幅为0.3%，年同比下跌5.7%；管材价格为4635元/吨，较上月末上涨27元/吨，环比涨幅为0.6%，年同比下跌6.3%（详见图1）。

　　从月度均值来看，较上月略有下跌。据兰格钢铁网监测数据显示，1月份，兰格钢铁全国钢材综合价格均值为4267元/吨，较上月下跌4元/吨，跌幅为0.1%。

　　分品种来看，兰格钢铁网监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至2024年1月底，各品种价格有所分化；其中高线、三级螺纹钢、热轧卷、冷轧卷均有所下跌，较上月末下跌2-34元/吨；中厚板、H型钢、焊管、无缝管均有所上涨，较上月末上涨20-52元/吨。（详见表1）。

　　二、钢铁行业供给分析

　　1、粗钢产量单月同比再度大幅下降

　　2023年12月份，在中央经济工作会议政策预期的引领、各路政策资金的加持下，终端需求仍有一定韧性，叠加成本支撑增强等因素的共同影响，国内钢材市场呈现高位震荡的行情，但钢厂却面临了较大的亏损压力，其产能释放力度明显减弱。据国家统计局数据显示，2023年12月份，我国生铁产量6087万吨，同比下降11.8%，同比降速较上月扩大了7.0个百分点；粗钢产量6744万吨，同比下降14.9%，由上月的同比上升转为大降（详见图2）；钢材产量10850万吨，同比增长1.5%，同比增速较上月收缩了2.7个百分点。

　　从粗钢日产来看，2023年12月份全国粗钢日产连续6个月环比下降。据国家统计局数据显示，12月份全国粗钢日均产量217.5万吨，环比下降14.3%。

　　从累计产量来看，我国钢铁产量呈现稳中有升态势。国家统计局数据显示，2023年1-12月，我国生铁累计产量87101万吨，同比增长0.7%；粗钢累计产量101908万吨，与上年同期基本持平；钢材累计产量136268万吨，同比增长5.2%。

　　2024年1月份以来，随着需求淡季的明显呈现，钢企生产积极性持续减弱。从高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现持续小幅下降的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2024年1月份全国百家中小钢企高炉开工率的均值为75.7％，较上月下降1.2个百分点；全国201家生产企业铁水日均产量为217.7万吨，较上月同期减少3.6万吨。

　　由于稳增长政策的不断落地实施以及各地项目开工不断带动，2024年1月份大中型钢铁生产企业的产能释放力度明显增强。据中国钢铁工业协会统计数据显示，1月上中旬，重点钢企生铁日均产量184.9万吨，环比上升1.9%，同比上升4.3%；重点钢企粗钢日均产量205.7万吨，环比上升6.5%，同比上升6.5%；重点钢企钢材日均产量196.4万吨，环比上升1.4%，同比上升8.6%。

　　受到地缘冲突扰动、经济复杂严峻、有效需求不足、外需面临走弱、内需有待提振、主动冬储有限、成本支撑转弱等因素的共同影响，国内钢铁生产企业产能释放意愿仍将维持相对低位，叠加春节假期因素，预计2024年1-2月份国内钢铁产量将会维持低位开局的态势。

　　2、钢材社会库存继续上升，后期将逐步攀升

　　2024年1月份，钢材社会库存呈现持续上升态势。据兰格钢铁网监测数据显示，截至1月底，兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为1032.6万吨，月环比上升20.9%，年同比下降20.0%。其中，建材社会库存为604.5万吨，月环比上升33.9%，年同比下降20.6%；板材社会库存为428.1万吨，月环比上升6.4%，年同比下降19.2%（详见图3）。

　　从历年春节后钢材社会库存累库情况来看，过去五年里，除2020年因疫情影响物流畅通及下游复工复产，在春节后7周到达库存峰值外，其他四年钢材社会库存基本是春节后3-4周到达库存峰值。2024年春节较晚，当前库存量虽低于去年同期，但去年同期是春节后库存，因此预计钢材社会库存将在3月上旬到达峰值，3月中下旬或将开启去库存周期，尽管钢铁贸易企业冬储积极性不高，但库存累积周期相对较长，预计2024年钢材社会库存峰值或高于上年。

　　三、钢铁行业成本分析：原料均价涨跌互现月均成本有所下移

　　2024年1月份以来，铁矿石价格呈现高位震荡运行态势。从均值来看，1月份，铁矿石均价略有上移。唐山地区66%品位干基铁精粉均价为1228元/吨，较上月上涨17元/吨，涨幅为1.4%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为1024元/吨，较上月上涨21元/吨，涨幅为2.1%。

　　焦炭方面，1月份以来，焦炭价格在月初经历两轮提降落地后持稳。据兰格钢铁网监测数据显示，截至1月底，唐山地区二级冶金焦价格为2200元/吨，较上月底下跌200元/吨。从均值来看，1月份唐山地区二级冶金焦均价为2241元/吨，较上月下跌121元/吨，跌幅5.1%。

　　废钢方面，1月份废钢价格呈现震荡上行态势。据兰格钢铁网监测数据显示，截至1月底，唐山地区重废价格为2820元/吨，较上月底上涨50元/吨。从均值来看，1月份唐山地区重废均价为2812元/吨，较上月上涨69元/吨，涨幅2.5%。

　　在焦炭均价明显下行带动下，成本水平有所下移。兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，使用1月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为139.3，较上月同期下降1.7%；普碳方坯不含税平均成本较上月同期减少38元/吨，环比下降1.1%。

　　四、钢铁行业需求分析

　　1、出口需求：后期钢材出口或仍延续同比增长

　　在价格优势及前期订单相对充足影响下，2023年12月份我国钢材出口虽环比小幅回落，但仍保持近800万吨水平，同比仍保持大幅增长。海关总署统计数据显示，2023年12月份，我国出口钢材772.8万吨，同比增长43.1%（详见图4）；2023年1-12月，我国累计出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%。进口方面，2023年12月份，我国进口钢材66.5万吨，同比下降5.0%；2023年1-12月，我国累计进口钢材764.5万吨，同比下降27.6%。

　　当前，我国钢材出口价格优势仍存；海外钢材市场供应同比继续回升，全球制造业指数在收缩区间持续运行，外需仍然有所承压，但我国钢铁企业出口订单指数回升至扩张区间，将对后期我国钢材出口形成带动。考虑到2023年1、2月我国钢材出口量分别为603万吨和616万吨，基数相对偏低，兰格钢铁研究中心预计2024年1-2月份我国钢材出口仍将维持同比增长、环比小幅波动态势。

　　2、国内建筑需求：建筑钢材需求将继续减弱

　　2023年1-12月份，固定资产投资累计增速有所回升，较上月回升0.1个百分点，至3.0%。分领域看，基础设施投资（包含电力）累计同比增长8.2%，增速较1-11月回升0.3百分点；制造业投资同比增长6.5%，增速较1-11月回升0.2百分点；房地产开发投资同比继续回落，同比下降9.6%，降速较1-11月扩大0.2个百分点，继续呈现基建投资、制造业投资保持韧性，房地产投资依然承压的结构性分化特征。从钢铁智策-兰格腾景钢铁大数据AI辅助决策系统数据预测结果显示，2024年1-2月份，三大领域投资中，基建投资、制造业同比增速将有所放缓，房地产投资同比降速仍然延续。

　　1月份，随着春节临近，建材需求逐步衰减，建材成交较上月明显减少。兰格钢铁网统计的1月份20个重点城市建筑钢材日均成交量为13.3万吨，较上月减少3.9万吨，环比下降22.7%。2月份，气候条件及淡季效益明显，伴随春节假期影响，建筑钢材需求预计将进一步减弱。

　　3、国内制造业需求：制造业用钢需求仍将保持一定韧性

　　2024年1月份，板材产品月度出货量环比有所下降。兰格钢铁网统计的1月份出货数据中，全国16个重点城市热轧卷板月度日均出货量4.12万吨，较上月减少0.49万吨，环比下降10.6%。全国15个重点城市105家重点流通企业中厚板日均出货量为4.65万吨，较上月减少0.42万吨，环比下降8.3%。

　　当前，制造业景气度有所回升，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月回升0.2个百分点，结束了连续3个月下降势头，表明经济实现了平稳开局，生产活动持续合理增长，产业联动向好运行，企业活力也在不断提升。从分项指标来看，生产指数回升1.1个百分点，为51.3%；新订单指数在收缩区间回升0.3个百分点，为49.0%；新出口订单指数回升1.4个百分点，为47.2%，新订单指数和新出口订单指数均在收缩区间均有所回升，制造业需求释放空间压力有所减缓。预计2月份制造业用钢需求仍保持一定韧性。

　　五、二月份国内钢铁市场预测

　　从国外环境来看，当前外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，全球制造业PMI在收缩区间运行，全球经济恢复的不稳定特征继续呈现，俄乌战争、巴以冲突以及红海周边海运局势等地缘政治冲突延续，仍将对全球贸易形成影响，将对2024年全球经济复苏造成较大干扰，全球产业链和供应链的稳定性仍将受到挑战。

　　从国内环境来看，当前国民经济回升向好，但经济发展仍面临一些困难和挑战。2024年国家将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　综合来看，在社会预期偏弱、降准预期落地、春节假期影响、供需双弱明显、库存持续累积、成本支撑转弱的共同影响下，兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测，2024年2月份国内钢铁市场将呈现预期与现实不断碰撞之中的先抑后扬行情。

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